电商的大舞台太热闹了，淘宝、京东、拼多多三巨头高手过招，抖音、快手等后起之秀分毫不让，

  就在前几天，中概股迎来了疯狂暴涨。不少热门中概股涨幅超过20%，普遍飘红，只有蘑菇街等少数个股呈现下跌趋势。

  上周，蘑菇街公布了2022财年下半年以及全年的财务业绩。多个方面数据显示，2022财年全年，蘑菇街营收3.38亿，净亏损6.4亿元。

  从2018年开始，蘑菇街已经累计亏损超过42亿元。与连年亏损相对应，是蘑菇街低迷的股价，五年里其市值已经跌去超98%。

  实际上，蘑菇街的萎靡不是个例。“艰难”就像一个打不破的魔咒，紧紧困住了垂直电商。

  2012年10月30日，第一代垂直电商当当网宣布进驻天猫，拉开了行业十年挣扎的序幕。

  此后，凡客诚品跌落神坛、网易考拉被收购、聚美优品销声匿迹、奢侈品第一股寺库退场、蘑菇街大幅度裁员……

  而深耕“特卖”，连续38个季度实现盈利的唯品会似乎给了一个惊喜，证明垂直电商模式中还是存在与综合类电子商务平台有一战之力的选手的。

  能够在京东、淘宝等电商巨头都露出疲态时，还能保持盈利，唯品会表现出了超乎想象的生命力。

  但值得注意的是，唯品会营收和利润双双下滑，持续走低之下，恐怕也难逃衰落的残酷现实。

  数据显示，唯品会一季度总营收252.45亿元，同比下滑11.13%；归属于股东的纯利润是10.96亿元，同比下滑29.06%。

  曾经，垂直电商也有过一段辉煌的时光。喧闹过后，当初朗朗上口的广告词仍然记忆犹新。

  2010年，“凡客体”引发了网民狂欢，成就了凡客诚品历史上标志性的一起营销事件。

  “爱网络，爱自由，爱晚起，爱夜间大排档，爱赛车，也爱29块的T-SHIRT，我不是什么骑手，不是谁的代言，我是韩寒，我只代表我自己。我和你一一样，我是凡客。”

  就这样，凭借没有背景，只有人物抠图，以及接地气的广告词。凡客创始人陈年用“我是凡客”的标志词把平民时尚凡客诚品送到了大众眼前。

  如果“凡客体”对一些朋友来说还稍显陌生的话，那么“我为自己代言”这句广告词大家必须都听说过。

  一句“你否定我的现在，我决定我的未来”、“我是陈欧，我为自己代言”引发了模仿狂潮。

  短短几个月，陈欧的微博粉丝量涨超4000万，远超同时期的马云和雷军，同时也把聚美优品推向了高峰。

  直到现在，“凡客体”和“陈欧体”还常常被拿来当做广告创作教学的模板，但是承载这些辉煌的载体已经消失在了商海浮沉里。

  2010年，华平投资的合伙人黄若曾经预言：“过去十年电商主要是平台的成功，但未来十年属于细分市场”。

  专做女性购物的乐蜂网、专做服饰的凡客诚品、专做特卖的唯品会、专做美妆的聚美优品、专做酒类的酒仙网……

  回头看，市场之间的竞争从细分赛道来到综合电商赛道，十年过去，时势已发生变化。

  面对综合类电商的冲击，聚焦细分赛道的垂类平台压根就扛不住。电商巨头们的势力过于庞大了，相较起来“小而美”的垂类平台显得势单力薄。

  首先，从流量上来看，垂类平台受到货品品类限制，流量增长的天花板远远低于综合类电商平台。

  例如，传统电商中，阿里国内市场已拥有10亿消费用户，京东年活跃用户5.7亿，拼多多年活跃用户8.9亿。

  但被长期资金市场看好的唯品会，年活跃用户不过9390万，与传统电商完全不是一个量级。

  一个企业的生命周期是有限的。增量时代，这种用户规模的差距不会造成太大的影响。

  但是，随着流量红利消耗殆尽，垂类平台早早就触摸到了增长天花板，进入衰退期。

  随着用户的注意力日渐稀缺，各大电子商务平台把增加用户粘性，抢夺用户的时间，当做第一要务。毕竟，更多的留存时间就从另一方面代表着更多的转化。

  因此，一站式便利购物，提供“边逛边买”的沉浸式体验成为电商发展的主基调。

  综合类电子商务平台能借助规模优势最大化放大使用者真实的体验优势，而对垂类平台来说这却是一个天大的难题。

  最后，更致命的是许多垂直电商只是做到了在品类上的垂直，而没做到能力上的垂直。

  而那些命悬一线的垂类平台需要认真思考选择的领域能不能形成专业门槛，或者有未达到专业的品牌高度。

  刘强东曾说，未来电商只需存在一家公司。电商厮杀已确定进入后半程，留给垂直电商的时间和生存空间已经不多了。

  从垂直品类切入，精准聚焦客户的真实需求的垂类平台比传统电商更容易获得消费者的“芳心”。

  借着这股风潮，唯品会2021年核心SVIP活跃用户数同比增长50%，用户复购率达到90%以上。

  唯品会就是这里面的代表，对“特卖”模式投注了十分的专注力。目前，唯品会是除了淘宝、京东之外，唯一被市场认为活得不错的电商平台。

  例如，孔夫子旧书网的核心品类依然是二手书，但是在向与二手书属性相关的团购书籍、文玩等品类拓展。