今天咱们讨论的话题，一定是普通投资者很关注的一个话题——有没有很好的方法科学地利用“庄家”帮助咱们普通投资者赚钱？咱们A股的普通投资者，但凡泡过股吧、扒过行情软件个股评论区，肯定都听说过“庄家”这个说法。
论坛和评论区里经常能够正常的看到：“这个庄不地道”、“这个庄是个傻庄”、“注意，庄家开始吸筹了”等非常吸引眼球说法，各大销售财经书籍的电子商务平台，简单一搜，眼花缭乱的《庄家克星》、《擒庄秘籍》、《庄家坐庄密码》……映入眼帘。
为什么所谓“庄家”的一举一动轻而易举就能牵动普通投资者的心弦？因为把复杂的难以洞察背后真实情况的事情归为具象化的一个人所为或一个秘密组织所为，能够使问题简单化，至少如此归因之后，感觉哪哪都说得通，焦躁的内心容易释然。但实际上，所谓庄家，根本不可能具像到某一个人或某一个组织身上（除非真的是那种多少年都没人看一眼的仙股，有可能一个炒家或者一个机构借一些题材进行炒作、操纵价格盈利），只要是具有一定交易量和换手率的股票，都是N多市场主体相互博弈的结果，这里面有公募基金、私募基金、保险公司、实业公司、职业大户、普通散户……我们大家可以看看资金策略祖师爷威科夫的观点，很多事情就更清晰了。
1907年创办“华尔街杂志”，成为当时热门的市场参考刊物，威科夫本人担任主编，后在投资实践及与利弗莫尔等叱咤风云的股票作手切磋交流基础上，形成了威科夫方法，他是20世纪初股票市场的技术分析先驱。
在同时代众多技术分析理论逐渐没落的今天，威科夫方法却一直在推陈出新，不断被后人赋予新的内涵和使用方法。市场上各种《庄家****》的书籍，其实都是基于祖师爷威科夫的方法，感知和解读市场。那么“祖师爷”对庄家如何描述的呢？
把市场中所有的股票和所有的波动都当做一个人操作的结果，这个人叫综合人（英文composite man，其实描述的就是市场上的主力资金）。从理论上说，这个“人”在后台操控着股票。
建议交易者明白一个道理，交易游戏是综合人操控的游戏，综合人认真地计划、执行并完成自己的股票操纵过程，在积累了大量的筹码以后，就通过高成交量来吸引散户进场买入，通过大量的买入和卖出，成交量显著放大，当股票涨到高位时，综合人开始向散户派发筹码，自己悄悄离场，当市场中散户发现后面已无人出更高的价码“击鼓传花”后，陷入囚徒困境的散户踩踏出场，导致股价暴跌，这样，在综合人的操纵下，一只股票运行了一个操控的轮回。
熟悉威科夫方法的老手都知道，威科夫口中所谓的“综合人”，绝对不是指的某一个人或某一个组织，而是参与市场交易且具有远超过普通散户资金实力的N多个人或组织均从自己的利益出发自然形成的一股资金力量，这股力量具有更强选股能力、择时能力、控盘能力、和风险控制能力，因此“综合人”其实更准确的叫法应该叫“聪明钱”，从普通投资者的视野解读，这些“聪明钱”总是能够先知先觉地在恰当的时候进场、选择恰当的股票、并在恰当的时候离场。
理查德·威科夫的理论，之所以历经百年，至今依然能持续焕发生机，说明其理论的逻辑性、可解释性、适应性都更胜一筹，至少是揭示了一部分市场运行的基础原理，但其实现代专业机构在应用威科夫方法时，早已不再是简单的通过支撑线、阻力线、吸筹区、派发区图形判断和1-9数蜡烛图和盯成交量这种格外的简单原始的方式了，市场唯一不变的是持续在变，100年前，大师说1、2、3、4、5……数蜡烛图进行买入检验和卖出，盯配合成交量突破阻力位，问题是，100年前啊大哥，这100年，你想想多少人已经学会了大师的方法。
我随便举一个场景：我是一个大户，我利用威科夫的方法分析股票走势，不错，挺完美，散户一定会经过9步检验判断卖点，我傻吗？不啊，我是聪明钱啊，我不等了，我就在第七步先走了，万一有跟我一样聪明的，跟我一样想怎么办，还不如不声不响先撤了吧，聪明钱都是这么想的，最后的结果就是，卖点提前了。
教条主义的普通投资者大吃一惊，怎么一直都很完美的图形，结果怎么没到第9步就是卖点啊，跟书上对不上啊……。其实，如果了解技术分析发展史的朋友应该都清楚，一个技术分析方法，刚提出来的时候以及知道的人很少的时候，往往胜率会比较高，但跟着时间推移，原来挺准确的买入、卖出点不是提前了，就是滞后了，反正就是不准了，道理很简单，知道的人多了，策略造成了拥挤（基于量价的策略往往容量都不够大）。于是，后面的基于人工总结的方法改进，就成了拆东墙补西墙的游戏，调好了，过一段又失效，再调，再失效，直到有一天知道的人实在太多了，咋调胜率都只能是50%多一点，仅仅比掷硬币强一点。
那么很多朋友会觉得可惜，这么简单、清晰、可解释的主力资金信号，难道就真的无效或者变得胜率很低了吗？答案当然是：不是的！时至今日，计算机的算法和算力都大幅度的提高，现代金融理论基于统计分析和大量数据回测实证研究的方法论造就替代了依靠人眼和人手进行比对、参数调整的传统方式，传统依靠个人经验做调整和解读的方法，从现代金融和基于计算机的量化方法看来，其实是在求样本有限的局部解，很容易被真实交易各种天差地别的情景“suprise”(“惊”)到。下面，介绍一下我们用现代金融方法和机器学习方法构建的“庄家”（主力资金）策略，看看效果如何。
我们的专业资金策略，希望尽可能考虑全很多类型的“聪明钱”，于是，纳入了北上资金（出了名的聪明钱，人家在牌桌上玩了一两百年了）、融资融券、高管增减持等。
北向资金是个啥？为何那么多媒体热衷报道它的走向？我们大家可以跟着北向资金走吗？
首先来说说北向资金是个啥。所谓北向资金，是指通过香港交易所投资A股的国际资本，因为在地理上看，上海和深圳偏北，香港偏南，所以通过港交所投资沪深交易所的这批资金就被叫做“北向资金”（相应地，从A股投资港股，称为“南下资金”）。中国监管层为了改革A股市场体制机制，与国际长期资金市场接轨，改变A股长期以来投机性很明显的歪风邪气（消息、概念、炒小、炒差……），开通沪港通、深港通两项业务，允许发达国家成熟的权益型投资基金通过香港交易所购买A股股票资产，再造A股投资风格（历史经验：日本、台湾、香港、韩国等亚洲经济体的股市在初期都经历过投资炒作风气盛行，法律监管缺位的“蛮荒阶段”，2000互联网泡沫破裂以后，随着国际成熟长线资金的流入和持股比例提升，市场逐渐国际化和成熟起来，当市场上成熟外资持股比例上升至20%左右时，将成为能够左右市场风格的强势力量）。
说完什么是北向资金，我们再来说说北向资金的构成。通常媒体和监管层，都是把北向资金当作外资来统计的，那为什么我们用“北向资金”而不是“外资”指这部分资金呢？因为其实这些“外资”有些是“假外资”……
在香港，配资很容易，并且配资的利率非常低，比大陆的房贷利率还低，年化利率一般是3%-4%之间。而大陆配资的利率非常高，年化率一般在15%以上，并且是不合法的。因而许多想加杠杆的内地资金，会通过香港账户进入A股，简单来说就是香港借钱便宜，所以在香港借钱了回来炒A股。
但据海通证券研究报告显示，北向资金约有70%甚至更多是外资。同时外资又分很多种，比如说巴菲特那种国际型投资公司，或者是其他的外国游资，不过他们敢于投资国外的市场，一般来说都是很强大的，他们有雄厚的资金和专业的技术，对市场的嗅觉灵敏度较高，做足了功课才进入中国股市，某些特定的程度上确实比普通投资者专业多了。
其实说来也简单：融资，就是借钱，只是这个借到的钱有着明确的用途，只能买股票；而融券，就是借过来股票然后卖掉，借了钱，借了股票，当然要还，这个期限最长不能超过180天。
不过借之前是有条件的，第一，能借多少取决于自己的身家（账户资产，即缴纳的保证金）；第二，要交利息（年化8%-14%之间）；第三，在股市赔钱超过警戒线，券商会强制平仓。
知道了什么是融资融券，我们再来聊聊媒体常报道的融资融券余额，也就是我们在财经新闻中常听到的两融余额：
融资余额——券商借出去的钱还未收回来的总金额，为融资金额与融资偿还金额之差。
融券余额——券商借出去的券还未收回来的证券市值之和，为以融券卖出量与融券偿还量之差。
融资融券这个指标（主要是融资，融券很少），直观上感觉，投资者借了钱都来买的股票，那一定相当好啊，投资者信心一定很足啊！市场就是这么残酷，最近几年，结果反过来的，也就是融资融券越集中的股票，反而收益率不高，也就是说，之前跟着融资融券做多的策略，很难赚钱了，所以，这个信号，在我们的策略里反倒是反向信号（当然，如果是那种非常短线策略，有很大的可能是有效信号，但这种策略操作难度都很大，后续等我们打磨好了简单有效的短线策略以后能拿出来跟大家伙儿一起来分享，在此之前，上面举过“聪明钱”提前走的例子了，望大家看好自己的钱包）。
自己家的事儿当然自己最门儿清了，所以说，上市公司的董监高无疑是最了解上市公司所属行业动态，最熟悉上市公司基本面情况的一个群体了，相较于普通投资者，他们往往对上市公司的内外部情况先知先觉。
相应地，高管减持的原因可以将这三条反过来想，再加上一条：就是纯粹的套现，按照人家的话讲，创业这么多年了，拿点钱出来花是很正常的。
尽管很多时候高管的增减持和上市公司股票当日的成交量相比微不足道，但是高管增减持的行为仍备受证券交易市场关注。这是因为很多时候投资者能从这一行为解读出上市公司高管对其公司未来发展或目前股价的态度，再者有利于投资者快速获取只有高管知道而外部不知道的信息，抓住时机获取收益或者避免损失。
解禁是个股分析当中，一个很重要的点，很多投资者都会直接忽略，然后发现了自己持有的个股跌停了之后才来追究原因，解禁是为数不多的我们大家可以提前预知的黑天鹅。
先来说说什么是解禁。解禁即解除禁止，通俗的意思就是之前不能卖的股票现在可以卖了，所谓之前不能卖的股票，又分为大小非和限售股。
解禁其实只是一个时间窗口，解禁当日之后原来锁定的股票就可以交易了，这并不代表一定要全部在解禁日抛售，能够继续持有也可以再一次进行选择抛售，何时抛售，抛售多少都是由持有人自己决定的。
所谓大小非（非即非流通股票），是上市公司IPO锁定到原股东手里的股票，持股低于5%的非流通股，叫做小非，而大于5%的叫做大非，这部分股份的限售期是36个月，通常大小非的成本非常低。
而限售股和大小非不一样，限售股多是公司为发展需求向机构投资的人定向增发的股本，属于大宗交易类，通常是根据不同的定增机构设置不一样的限售期。并还有一些股权激励的股票，一般是公司给自己的管理层或者是员工的奖励，限售期最短是12个月。
其实大家想一想突然多出这么多能卖的股票，供大于求，总归是个风险因素，尤其是大小非，成本非常低，只要按照市场行情报价套现这些股东都是暴利，减持的意愿就比较强烈。解禁在个股弱势的时候，更容易成为压倒骆驼的最后一根稻草。
当然也要区分一下不一样的解禁股。首先是一些股权激励类的，它的比例都比较小，没什么影响；然后再看一下IPO股东解禁，这就要看原始股东的意图，有些股东就为了上市套现那么解禁之后就愿意卖出，有些股东会想继续保持公司的控制权，管理公司有做大做强的决心，那就不一定会卖；而定向增发解禁的话，通常在这些机构的定增是享有一定的折扣，优惠的目的是解禁之后卖个好价钱，所以会有很强的卖出欲望。
除此之外还要看一下解禁比例。解禁比例高的股票表现可能更差，解禁股占流通股比如果达到10%是一个分水岭，比例低于10%的影响不大，比例超过10%的就有一定影响了。
那么问题来了，经过上面的介绍，我们大家都知道这四个因素可当作个股分析时的参考因素，但是大多数普通投资者单靠双手和脑力是很难全面且及时的将这些信号纳入股票分析中的，且这些信号来得快去得也快，等到投资者注意到可能晚了。
运用先进的计算机技术能完美解决难题。结合金融前沿理论研究成果和实战经验，利用机器学习的算法构建数学模型（随新数据的输入和时间推移，模型自适应进行权重和参数调整），我们智能金融量化实验室的弟兄们每天都在实验大量另类的信号源，一旦有优质的，就会随时加入模型，剔除效果不明显的信号。
1. 关于北向资金，我们构建了股票的北向资金持股票比例、北向资金最近几日持股比例的变化以及北向资金持股比例变化的趋势（最近几日持续流入（流出）的天数）等指标。
2. 关于融资融券，我们关注了最近几日融资偿还额连续增加天数。通常来说，如果一只股票的融资偿还额连续多天增加，说明投资的人对该只股票的看空情绪较强。用融资余额占流通市值比作为反向指标。
3. 关于高管增减持，我们关注了当天是否有增持或减持的公告发布等信息，利用计算机实时捕捉这一些信息，并将获取到的信息反馈到我们构建的模型中。
4. 关于股票解禁，我们关注了解禁公告公布的股票最近几日的解禁比率等指标，同样地，计算机捕捉到这一信息后会反馈到我们构建的模型中。
最后，我们构建了模型将这些不同维度的信号进行了信号组合，得到对股票在专业资金策略中的综合评价。
我们在最终确定所采用的这些因子之前，其实研究了大量国内外相关的顶刊论文、研究报告等资料，并初步构建了不少因子。而最终保留下来的因子，都是优中选优，可以帮助策略实现盈利的。来看看专业资金策略在A股市场的回测表现如何：
自2017年初建立专业资金策略以来，策略选出的股票组合获得了332.97%的策略总收益率，分算后大概的年化收益率达到了40%多！远远跑赢沪深300指数 ！这是什么概念呢？相当于你在2017年初投资了10000元，现在变成了43300元，初始成本翻了4.33倍！！！
再来看最新的战绩，如果我们根据专业资金策略的推荐，在2020年9月16日买入天赐材料（002709.SZ），期间能获取最高42.95%的收益率。
最后需要提示的是，由于北向资金、融资融券、高管增减持和股票解禁这些信号来得快去得也快，所以构建的专业资金策略是建议每隔一周换手的短期策略。广大投资者朋友们在应用我们专业资金策略的时候，也可以同时参考我们的财报可信度和量价趋势等信号，为自己的投资保驾护航。
