外汇交易的理论对于投资者建立自己的投资理念和策略有很重要的意义。外汇市场最主流的理论有：艾略特的波浪理论、查尔斯 · 道的道氏理论以及威廉·江恩的江恩理论。

  这些理论在国内广为人知，小编也在之前的文章中有所介绍。今天小编带大家一起了解一个与三大理论齐名的市场分析理论：威科夫方法。

  威科夫方法的创始者理查德 D · 威科夫是 20 世纪初的市场技术分析先驱，被认为是技术分析领域的几大巨头之一，威科夫对量价关系的研究有着独到和深刻的见解，与之齐名的技术分析巨头包括查尔斯 · 道、威廉江恩、艾略特等人。

  下面我们就一起了解这一华尔街大师成功驾驭市场超过95年的秘技——威科夫操盘法，为你揭秘对冲基金不愿公开的交易策略。

  由于市场行为有多种展开方式，因此将威科夫方法应用到市场交易当中会很复杂，不过该方法的基础却非常简单。

  威科夫方法主要基于价格行为和市场所处的不同循环阶段。他在曾提到了两条重要规则。

  “努力与结果”关系的一个示例是交易量数据。如果交易量异常高，则价格有极大几率会出现大幅波动。

  总体来说，大量的交易是市场参与者获得市场支配地位的努力，而市场的波动则是这种努力的结果。

  威科夫表示，市场上的每一个因素都会导致比例效应。以吸筹和派发阶段为例，吸筹导致价格持续上涨，而派发导致下跌，其中吸筹是原因，上涨是结果。

  威科夫发展了价格行为市场理论，这仍然是当今交易中的主导原则。威科夫方法指出，外汇的价格循环包括4个阶段：吸筹、上涨、派发和下跌。

  吸筹是威科夫价格循环的第一个阶段。吸筹阶段是由机构需求增加引起的。在这一阶段，买方逐步获得力量，将价格逐步抬高。

  虽然吸筹阶段与买方力量有关，但图表上的价格行为持平，也就是说，吸筹的过程会体现在图表上的区间价格结构上。

  上涨是第二个阶段。买方吸收了足够的筹码，将价格推高到该区间内的上限，这通常也是价格行为进入第二阶段，图表上出现看涨趋势的信号。

  与吸筹过程一样，此阶段图表上的价格行为持平。市场处于派发阶段的一个标志是价格未能在图表上创造更高的底部。

  下跌阶段是威科夫价格循环的最后一个阶段，主要体现为派发阶段过后的下跌趋势。在这一阶段，卖方已经获得足够的力量推动市场处于看跌趋势。

  当价格行为突破平坦的横向派发通道的较低水平时，可以确认价格循环进入下跌阶段。之后整一个完整的过程从第一阶段，也就是吸筹阶段开始循环。

  蓝线表示吸筹阶段。在这一阶段，前两个底部在一直上升，这证实了市场可能正在吸筹。之后，价格行为突破吸筹范围的上限标志着吸筹结束，上涨阶段开始（绿色）。

  随后，上涨范围内出现的顶部下降表示市场可能正在进入派发阶段（紫色）。最后，派发范围较低水平的突破表明下跌阶段的开始（红色）。

  在上面的价格循环草图中，还有一个地方有必要注意一下。那就是在形成真实的突破之前，价格行为跌破吸筹通道，且高于派发通道。这种情况被称为威科夫跳板，本质上是一个假突破。

  上图中的红色圆圈代表着跳板，也就是与预期价格趋势相反的初始突破，这可当作确认循环开始的一个信号。

  跳板通常意味着平仓，在此机构投资的人会将价格推向明显的止损区域以达到其所需的流动性。

  对于交易者而言，交易量很重要，因为它可以为“幕后”的真实的情况提供有价值的信息。

  威科夫量价分析一方面证实了威科夫提出的价格循环，另一方面量价分析还能够在一定程度上帮助交易者确定价格循环的转换趋势。

  之后，在蓝间较低的底部出现了看跌趋势，不过此时的交易量在下降，因此这可能是真实突破前的假突破。

  价格突破后立即出现了反转，创造了几根大的看涨蜡烛线。与此同时，交易量正在增加。

  这表明价格循环可能进入第二阶段——上涨。随后，价格突破了该区间的上限并开始急剧上涨。

  在看跌期间，看涨走势略有放缓，这暗示价格可能会经历一次调整。随着交易量增加，价格突破了调整通道的上限，重拾看涨走势。

  介绍完威科夫方法后，你应该对当前的市场循环有了基本的了解。因此，为了利用当前的市场循环，我们大家可以制定一个可执行的交易计划。

  还有一种确定价格循环阶段的方式，那就是识别跳板效应。此外，图表形态也有助于识别吸筹和派发。潜在的价格行为模式能够在一定程度上帮助你确定上涨或下跌的过渡。

  例如，当价格突破平坦区间，进入到上涨阶段时，你可以做多，与之相反，当价格行为突破派发阶段的较低支撑位时 你可以做空。

  在外汇交易中，威科夫价格循环分析和价格行为分析缺一不可。也就是说，价格行为分析是帮助投入资金的人在威科夫价格循环内启动和管理交易的好帮手。