的方式。如果是进群希望交流的，可优先考虑等免费开群时间进来。2018年12月30日，在短信息里输入“QQ群”获得群号与入群口令。仅限一天。

  罗光海在新标志论坛翻译的著作有：YTC（你的交易教练）系列交易书籍，《利用市场深度进行交易》、《订单交易》、AL BROOKS《价格行为交易之趋势篇》《逐棒分析之区间篇》 《价格行为交易之反转篇》VSA系列的《在庄家的庇荫下交易》

  以及公开出版的《超越技术分析》《交易状态分析》《MIDAS技术分析》《赚了就跑》《股票即日交易的真相》《技术分析与主动交易》《市场交易策略》

  转眼间，认识木羊老师已经近十五年了。多年来，木羊老师写书、办论坛、搞培训、策划翻译国外优秀书刊、在微信公众号发表每日分析……，一直勤勤恳恳地为中国金融市场的发展耕耘着。

  上个月，木羊老师问我有没有时间翻一下关于威科夫方法的一本书。我看了一下原文，很高兴就答应了。木羊老师选的书，每一本都是经典。

  本书能够顺利翻译，首先要感谢木羊老师，其次就是支持翻译的诸位朋友们。到目前为止，翻译费用的捐赠情况如下：木羊交易公众号发起，素手折枝200元，孔彦君200元，苏洋100元，F先生（不愿透露）200元，昊好256元，BREEZE 100元，刘文思100元，沉寂66.6元，SAM 50元，吉星高照100元，夏天50元，孙敏100元，顺其自然100元,W先生（不愿透露姓名）100元，张永斌100元，果果大师200元，X先生（不愿透露姓名）100元，炒青菜100元，Watson100元，紫焰50元，大宝66元，加斯.GL 50元 韧100元，不二66元，张位峰88元，青松100元，霍克先生100元。

  本书内容摘自杂志《股票和期货技术分析》，这本杂志主要收录的是股票、债券、共同基金、期权和期货的实用交易技术。

  书中文章的作者们都是威科夫方法的老学生了。克雷格·施罗德（Craig F. Schroeder）是Stock MarketInstitute Inc.的教育主任，天天都会以威科夫方法的视角来撰写股评。大卫·韦斯（David H. Weis）一直在撰写交易快讯《技术的力量》（Technical Forces），专门使用艾略特和威科夫方法来做市场分析。作为《股票和期货技术分析》杂志的出版者，我写了一系列文章作为本书的第一部分。为提升我的短线交易水平，我花了很多年的时间来研究威科夫的著作，这些都是我的研究成果。

  威科夫方法是一种常识性的交易方法，她强调的是分析、练习和风险控制，分析的是市场的运动。由于目标简单，所以交易者可避开受到每天泛滥于华尔街的谣言以及真假杂糅的信息的影响，而是把精力集中于市场的方向、股票或债券在市场中所处的位置上。威科夫方法也把投资者的心理纳入考虑范围，使我们得以洞悉专业交易者们买卖股票的方式和理由。若无法理解市场底层的这些潜在力量，是不可能在股票交易这一种专业游戏中站稳脚跟的。

  为了继续我们对6月82债券市场的分析，接下来我们将剖析持续13天的拉升和派发期间的量价行为。

  在上一章，我们已确认大型操盘手们正在上升波段之前的点#12吸收债券（图2.1）。保守点数计算AB（图2.2）指示出向63-28运动的潜能。建议在4月8日开盘建立多头头寸，保护性卖出止损设在#10处低点下方。

  4月8日。6月债券开盘于61-11，然后运动至61-09低点。如果入场价格为61-11，那么我们的预期收益至少是2-1/2点，风险是7/32。开盘走低之后，价格在一天的时间里都稳定上涨。此处值得一提的是，跳动量形成一个U形形态。跳动量在开盘45分钟里较重，随着接近中午慢慢地减少。交易活动稍息之后又逐渐增加，在收盘一小时跳动量又发起最后的冲锋。

  每当中午成交量重于开盘成交量时，交易者们应该提高警惕，因为通常会发生一些重要的事情。4月8日，#13处的跳动量比开盘要重。这种情况出现时，债券市场刚好突破62-12处的阻力。需求已经战胜供给，拉升阶段全面展开。最后90分钟通常是获利了结时间，但是市场拒绝让步。

  4月12日。债券在#14向上跳空。成交量再次较重，但是在随后的回调没有卖压涌入。在#15，6月债券在一4/32区间内交易了45分钟，表明压力已经消失。截止这一交易日结束，价格收盘于令人印象非常深刻的63-17。

  4月13日。在#16开盘，6月债券向63-27反弹，进而达到了保守的点数图目标。开盘成交量比上涨的趋势中的任何一点都要重，看起来是达到了高潮。随着操盘手们的获利了结，价格收盘远远离开了最高价。随后的这一行为告诉报价带阅读者获利了结或者至少把卖出止损上调至63-12（位于开盘时段低点下方）。价格稳定了几个小时，但是对63-27的重新测试未能产生又一上升浪。成交量未在增加，表明需求已然枯竭。市场形成一个小型峰尖，供需力量达到一个临时的平衡点。

  在#17，区间较窄，成交量萎缩。价格一定要马上反弹，要么卖方将会占领上风。报价带阅读者会把卖出止损上调至#17处的低点下方。如果交易者较为激进，那么会在突破时建立空头头寸，买进止损设在63-28。随着供给战胜需求，市场离开枢点，向下运动。

  4月14日。市场在#18开盘走低，但是当价格在本时段最高价收盘，找到了支撑。自从价格在#16到达顶部，成交量达到最重，表明一个微型的卖出高潮已经产生。价格基本上没有再上涨，一直停滞在开盘时段的低点附近。在#19处的最后45分钟，债券市场刺穿了开盘支撑位，但是收盘时却远离了最低价。如果卖方在控制市场，那么次日市场应该低开。

  4月15日。价格没有继续走低，而是在#20开盘反弹，成交量比从#16开始的回调中的任何一点都要重。需求已经宣告自己的出现，又一次把债券置于弹簧行情。这一开盘反弹遭遇卖压，价格收盘离开了最高价。如果下一波回撤成交量较轻，且保持在#19处的低点上方，那么我们就知道市场即将向上反弹。

  在#21，市场站在了跳板上。市场行为非常理想：窄区间，数日以来最轻的成交量，价格收盘于区间中部。没有更多卖压。（比较从#18到#21与#1到#3的价格行为。）现有空头头寸一定要马上全部平仓（获得半点净收益），同时建立多头头寸；止损设在#19下方1/32处。在点数图上，沿62-28一线的密集区（DD），预测最低目标64-12；最高目标是65-04。从#21开始，债券稳定上涨，却没有吸引供给。

  4月16日。债券市场不引人注意地缓慢上涨，直到收盘时才向上爆发。价格达到64-13，第一个点数图预测目标；成交量比从#1低点以来任何时间都要重。虽然没有到达顶部的征兆，但是这种行为表明大型操盘手正在利用市场强势卖出部分多头头寸。多头头寸的止损应该上调至63-15。

  4月19日。#22处开盘，债券跌幅超过#10以来反弹中的任何时间，成交量与前一天收盘一样重。这进一步表明大型操盘手们正在获利了结。

  第二个时间周期，卖出停止。注意，穿过#16处高点的阻力线充当了支撑的作用。由于卖压缺乏，债券在#23上冲至新的高点。成交量在反弹时放大，在回撤时缩小。在#24收盘，卖方做出很大努力推动市场走高，可以由成交量的增加看出来。

  这是债券期货合约的45分钟竖线图。底部是跳动量图，指示的是价格在每45分钟周期内的变化次数，不是每个价位交易的合约数量。（译注：为了方便，文中仍用成交量一词）

  4月20日。在#25处的第一个45分钟，债券开盘走高，在前一天的最高价遇到阻力，向下反转。下跌时的重成交量增加了正在形成的看跌气氛。报价带阅读者将把多头头寸获利了结。也可建立空头头寸，买进止损设在#25处高点上方1/32处。

  债券跌入先前#22处的支撑区域，在先前的阻力线之上。此次下跌缺乏成交量支持，提醒报价带阅读者在收盘时把所有空头头寸获利了结。收盘时成交量较重，表明其他交易者也已注意到债券市场的疲弱，正在卖出。由于价格在最后45分钟内就没有让步，所以我们大家可以认为操盘手们正在支撑市场，目的是建立一个更大的空头头寸。再次测试高点成为可能。

  4月21日。市场强势开盘，在#27创出新高。如果上涨的趋势未受损伤，那么上涨肯定会持续。相反地，在#28，债券下跌，成交量依然很重。这是看跌行为，#29处的轻成交量反弹表明需求正在枯竭。

  从#29处纵观整个走势图，我们大家可以看到债券已经在64-24价位频繁遭遇供给（#23，#25，#27，#28）。尽管市场为了走高付出大量努力，但是向#27的反弹仅超越前一高点3/32。这表明上升运动缩短，只是一次上冲（与弹簧形态相对）。#28处的大量卖出快速抵消了向新高的运动。

  由于这一看跌行为和#29处疲惫的反弹，所以我们有充分的理由建立空头头寸。买进止损设在#27处的高点上方2/32。债券市场开始缓慢下滑，#30处最后一个时段终究崩溃。因为此前出现过看跌行为，所以#30处的大跌是一个重要的弱势征兆，不是一次洗盘。这表明卖方已经占了上风。

  4月22日。债券开盘价格未变，试图反弹却疲弱无力。在向#31的回撤，没有卖压征兆；因此，报价带阅读者将空头头寸获利了结。随着卖方的撤退，债券在收盘时向上反弹。

  这张债券期货合约的点数图使用4/32的价格方格和12/32的最低反转量。也就是说市场必须至少运动12/32才认为趋势反转。上涨时用X表示，下跌时用O表示。

  4月23日。在#32开盘，市场又一次试图冲击高点；然而，市场遇到新的卖压，价格在那一时间段结束时收盘在低点附近。截止那一天结束，所有开盘上涨都被抵消，债券收盘价与上个交易日相同。弱势征兆仍然沉重笼罩着报价带阅读者的思想，但是也没有证据说明下降趋势准备恢复。

  4月26日。在#33，债券开盘走低，卖方做了很大的努力以期形成突破。然而，经过#30和#31绘制的微型上涨的趋势线考验着这一下跌。价格反弹离开危险点，收盘时上推至更高价位。收盘反弹停止于一条经过#27和#32顶部绘制的下降趋势线。显然，现在峰尖正在形成，但是其规模要比#17处的大。

  4月27日。在#34处，市场再次重成交量开盘走低。由于需求依然存在，所以价格设法在收盘时离开这一时间段的最低价。在接下来的三个时间段里，价格的范围变窄，成交量枯竭。债券市场准备向上冲出峰尖。需求力量将会告诉我们买方在这次斗争中是不是已经占领上风。

  在#35，债券市场上涨至略高于峰尖和前一天高点处。成交量依然很轻，该时间段收盘价格没有变化。报价带阅读者认识到需求已被耗尽。只计算沿64-12一线顶部的一部分（点数图上的EE），报价带阅读者得到一个保守的预测目标62-16。建立空头头寸，止损设在#32处高点上方1/32处。

  在下一个时间段，成交量很重，债券跌至当日低点下方。派发阶段完成。5月4日，6月债券跌至62-15。

  从上涨浪（#10）开始到派发阶段结束（#35），我们所关注的只是量价行为。在这一时间里，其他交易者担心的是资金供给、CPI、以及关于预算会谈的相互矛盾的传闻。另外，经济学家亨利•考夫曼还发表了一篇关于未来利率的一份声明。对这些信息我们一点也不理会。如果交易者能够把自己与除市场之外的一切隔离，并且花时间去分析市场正在说什么，那么他就能够复制理查德•威科夫在80年前发明的交易技术。